众盈易配 “寒王”休整，大跌6%，指数冲关看“宁王”？宁德时代大涨10%，带火整个板块

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　　8月29日，宁德时代A股涨势迅猛，收盘大涨超10%，一举突破300元大关，创下自去年“924”以来的新高，成交额234.8亿元。同时，宁德时代H股也涨超5%。

　　与此同时，锂电板块大涨，先导智能、德瑞锂电、中科电气、贝特瑞等均大涨。

　　在前期寒武纪问鼎“寒王”过程中，“宁王”不温不火。本月以来，“寒王”股价翻倍，“宁王”涨幅还不足20%。

　　但作为深市第一大市值个股，“宁王”今日的强势表现并非风格切换的信号，反而进一步印证了科技成长仍是当前市场主线--无论是AI领域的“寒王”还是新能源赛道的“宁王”，本质上都是科技驱动下的产业龙头，只是在不同阶段呈现出差异化的节奏。

　　另外，“宁王”“寒王”近期的强势表现，与国际大行评级上调也不无关系。

　　近期，瑞银发布研报，上调宁德时代H股目标价27%，由390港元上调至495港元，维持“买入”评级。

　　瑞银首次覆盖宁德时代H股是在6月底，给予了“买入”评级，目标价为390港元。瑞银指出，电池并不只是商品，在电动车和储能系统（EES）的竞争中，安全、质量和技术的差异化越来越重要，预期公司今年的每单位的净利润将维持于每千瓦时107元，由领先的技术、高速创新、持续效率改善及控制成本所支持。

　　本次瑞银上调宁德时代H股评级的理由是基于维持公司盈利及基本面预测不变，且分析H股估值进一步上升的可能性，以及参考科技和能源同业的广泛估值后，调升公司目标价，反映相对其A股溢价25%预测。

　　瑞银同时强调，与全球和国内投资者的对话显示，全球投资者比国内投资者更看好宁德时代，认可其在电池技术方面的全球领导地位及在欧洲市场份额的增长趋势。

　　瑞银上调评级显然对提振投资者对“宁王”AH股信心起到了积极作用。本周“寒王”登顶前，也正值高盛上调“寒王”目标价至1835元。后“寒王”果然不负众望，于昨日超越贵州茅台成第一高价股。

　　不过，在“宁王”卷土重来之际，“寒王”出现回落。昨日晚间，寒武纪发布公告，提示股价大涨后公司估值高于行业平均水平。今日寒武纪大跌6%，跌破1500元关口。但仍保住了第一高价股地位。

　　值得一提的是，“宁王”大涨在指数方向选择上又起到了“关键先生”的作用。作为创业板权重股，今日“宁王”带领创业板指数大涨2.23%，一度突破2900点关口。上证指数也企稳翻红，报收于3857.93点。

　　华泰证券在最新召开的秋季策略会上表示，预计四季度国内流动性宽松环境仍较为明确，市场在经历估值与情绪修复后，关注重点将转向企业业绩的兑现情况。整体而言，中国资产价值重估进程仍在持续，应对其长期重估趋势保持信心。

　　针对本轮A股行情的持续性、季度行业配置策略及长期左侧布局方向，华泰证券研究所策略首席兼金融工程联席首席何康表示，本轮行情介于2006年-2007年基本面驱动和2014年-2015年流动性驱动之间，当前流动性相对充裕，基本面还在磨底过程中，预期ROE的拐点在今年四季度出现，对市场从信心提振、生态优化、流动性驱动转为基本面驱动持乐观态度。不过，行业配置层面，何康建议在把握主线的同时，要关注到市场已出现一定的超买迹象，建议预留部分仓位应对未来可能出现的波动。

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